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克莉丝汀暴涨500倍背后:曾经烘焙第一股已成昨日黄花

更新时间:2020-05-13

在港股上市的从前“烘焙榜首股”克莉丝汀午后股价一度暴升500%,到收盘,涨幅回落至360%左右,成交额超1535万港元,市值约6亿港元。

据克莉丝汀此前发表的2019年未经审阅的年度成绩,期内公司收入5.49亿元,同比下滑约17.34%;门店数量净削减110家,而且裁人千余人。从2013年首亏至今,克莉丝汀已连亏7年。2017年来,高层夺权更使其不堪重负。

全部使从前的“烘焙榜首股”乏人问津,3月19日一度创出了上市以来的前史新低0.098港元/股。

烘焙食物现在已成为了休闲零食中最大的细分品类。占比达22%。跟着国内经济的增加,居民消费晋级,烘焙食物经过四十年的开展逐渐在国内市场初具规划,并衍生出很多本土化品类。据国家计算局数据计算,2011-2018年国内规划以上烘焙职业企业的首要运营收入从1661亿元增加至3789亿元。

开源证券调查职业阶段现状,现在国内烘焙职业处于量价齐升的成长期,职业龙头处于全国化布局扩张的阶段。不过现在面包的单价和消费频次(人均消费量)仍相对较低,对加盟商吸引力缺乏,而直营门店在快速扩张之后也面对人力和房租本钱继续上涨的运营压力。

克莉丝汀是上述情况的典型事例,克莉丝汀在2012年收入到达巅峰的13.91亿元后就开端继续下滑,2018年收入仅6.65亿元,不到巅峰时期的一半。伴跟着收入下滑的一起是门店运营压力增大,亏本导致关店,克莉丝汀门店数量由2013年末巅峰的1052家削减到2018年末的586家,2019年又从586家削减到了476家,年内净削减110家门店。

与此一起,同业的另一家烘焙企业BreadTalk挑选采用了“中心工厂+批发”形式,经过规划化出产降低本钱,再经过高性价比的产品抢占市场扩展规划,然后进入良性循环。

中泰证券以为,细研产品结构,克莉丝汀面包产品出售占比较高,毛利率相对较低。从途径来看,克莉丝汀途径较单一,首要依托线下门店进行出售,但在门店布局上呈现了战略失误,上市后在低线城市快速进行的门店扩张与定位高端的品牌形象不符,形成品牌力和单店收入的继续下滑。

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